众泰汽车销量腰斩、铜锋电子扣非净利暴跌超600%--铁牛团体凭什么...
拥有两家上市公司，历经27年历史的铁牛团体在2018年喊出了“努力在五年内实现千亿‘铁牛梦’”的豪言。
然而焦点资产众泰汽车（000980.SZ）在2019上半年销量腰斩；铜峰电子（600237.SH）上半年营收净利双降，扣非净利更是下跌超逾600%。
铁牛团体究竟凭什么攻击千亿市值？
双擎失血
两家公司与行业生长的体现截然不同。
铁牛团体网站地址的要害词是tech-new。在铁牛团体的主营业务中，汽车板块正处于新能源汽车工业的生历久，电子质料与元器件也正处于新质料火热的窗口期。而这两部门业务主要依托于铁牛团体旗下的两家上市公司——众泰汽车、铜峰电子。
虽然这两家上市公司的业务涵盖新能源汽车与电子质料与元器件等新兴行业，但从半年报所显露出来的状况来看，两家公司与行业生长的体现截然不同。
铜峰电子半年报通告显示，陈诉期内实现营收4.11亿元，同比下滑9.26%；归属于上市公司股东的净利润-1555.63万元，上年同期527.57万元，同比暴跌394.87%；基本每股收益为-0.03元，上年同期为0.01元。
果真资料显示，公司所处行业为电子元件制造行业，主营业务为薄膜电容器及其薄膜质料的研发、生产和销售，产物广泛用于电力机车、家用电器、智能电网、太阳能发电、风能发电等领域。
凭据铜峰电子给出的原因，受当前经济形势的影响，公司所处的薄膜电容器行业下游需求淘汰,行业竞争日趋猛烈,盈利空间被进一步挤压。加上公司电容器产物出口业务占较量高，且大部门出口美国，陈诉期受美国加征关税的影响，公司出口业务收入淘汰，毛利率下降。
在倒霉的大情况下，通告中指出公司紧盯年度生产谋划和治理目标，外拓市场，内抓治理。然而财报显示，在生产成本较去年同期下降7.59%的情况下，公司的销售用度和财政用度却划分增长了11.05%、24.53%。
与此同时，公司的高管层也履历着变换。在此之前，铜峰电子原董事长兼总司理王晓云因犯受贿罪，被判处十年有期徒刑。而克日，安徽铜峰电子股份有限公司董事会收到董事王国斌的书面告退陈诉，因小我私家原因，申请辞去公司董事职务。
另一方面，作为铁牛团体的焦点资产，众泰汽车并未因新能源汽车行业的生长而受惠。
今年上半年，众泰汽车销量仅为6.49万辆，同比下降55.3%。反映到财政体现，2019上半年众泰汽车亏损2.9亿元，上年同期盈利3.05亿元，同比下滑195.37%；营业收入50.4亿元，同比淘汰50.83%。
与借壳上市时的业绩允许相比，众泰汽车只兑现了不足一半。
凭据金马股份并购众泰汽车涉及到的业绩对赌协议显示：铁牛团体作为赔偿义务人允许，众泰汽车在2016、2017、2018、2019年经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润将划分不低于12.1亿元、14.1亿元、16.1亿元、16.1亿元。
然而，2016-2018年度经审计后归属于母公司股东的以扣除非经常性损益以及配套募集资金所发生的损益后的净利润合计为208344.32万元，仅完成业绩允许的49.25%。2019年，铁牛团体的失血仍在加剧。
在团结信用评级有限公司对铁牛团体果真刊行公司债券的2019年跟踪评级陈诉中，铁牛团体的信用评级也由上一次的AA+调整为AA评级。
车赔房赚
只管卖车赔钱，可是铁牛团体的房地工业务却生长迅猛。
凭据《铁牛团体有限公司果真刊行公司债券2019年跟踪评级陈诉》（以下简称《陈诉》）显示，2018年，汽车制造业务收入在团体收入的占比为84.28%。2017年这一数字为94.61%。
作为团体的最大血源，汽车板块的得与失直接影响着铁牛团体的生长。
众所周知，新能源汽车作为中国汽车工业换道超车的重要路径，已经成为国家级战略。通过生长新能源汽车，比亚迪、北汽新能源等车企都在近些年实现了不俗的效果。然而2016年借壳上市的众泰并未在市场红利中取得更多建树。
数据显示，只管整车市场低迷，可是2019年新能源汽车依然保持了同比增长：1-6月，新能源汽车产销划分完成 61.4万辆和 61.7万辆，比上年同期划分增长48.5% 和49.6%。
在半年报中，众泰汽车只披露了其纯电动汽车的产销数据，划分为1759辆、1868辆。
在可查询的果真数据中，2016年众泰新能源汽车总销量为36999辆，2017年为36979辆，2018年众泰欲挑战年销8万辆新能源车目标，而实际效果是全年累计销量33,872辆，开始泛起负增长。显示，2018年众泰汽车新能源汽车全年累计销量为33872辆，同比增长7.3%，虽然实现增长，但增速远低于海内新能源汽车的整体增幅，也并未到达年初众泰汽车定下的8万辆销售目标。
回溯至2016年，金马股份在对外通告中称，收购众泰的生意业务对价为116亿元。同时，向铁牛团体、清控华科等9名工具刊行股份募集配套资金100亿元，用于后续上市公司资源整合和新能源汽车业务生长。
显然，意欲借新能源起势的众泰并未如愿。
值得注意的是，只管卖车赔钱，可是铁牛团体的房地工业务却生长迅猛。《陈诉》显示，2018年，铁牛团体房地产收入20.73亿元，较上年大幅增加19.15亿元，占主营业务收入的比例由0.52%大幅提升至9.47%。
通过梳理其汽车板块的产能更是发现，铁牛团体的土地储蓄令人“另眼相看”。
凭据汽车自媒体“道哥说车”的不完全统计，铁牛团体的产能计划已经到达了223万辆；而凭据《陈诉》的统计口径显示，停止 2018 年底，随着襄阳基地和 重庆基地的投产，公司拥有83万辆汽车的生产产能，较上年新增10万辆。
然而众泰汽车2018年整体产量仅为14.30 万辆，实际产能使用率仅为17.2%，计划产能使用率更是低到6.4%。
近年来新增工业用地受都市计划限制供应量在逐渐淘汰，市场供小于求，存量土地市场价钱有大幅度的水平上涨。铁牛团体手持的工业用地正是不少地产企业“觊觎”的优质资产。
2018年6月15日，上市公司子公司众泰新能源汽车有限公司永康分公司与铁牛团体签署了《土地使用权转让条约》，铁牛团体将其持有的浙江省永康市经济开发区S17-04地块土地使用权以人民币26,768.63万元转让给众泰新能源永康分公司，成交均价为1,832元/平方米，该地块土地使用权账面价值11,304.59万元。
然而凭据永康市领土资源局官网显示，同样处于永康经济开发区的类似地块实际成交均价仅为750元/平方米。远低于铁牛团体转卖给众泰汽车的价钱。
曾经执掌北汽新能源并助力其腾飞的郑刚低调加入铁牛团体，但随后的果真信息并未显示郑刚的汽车资源给铁牛团体带来怎样的新变化。在五年攻击千亿的征途中，众泰汽车究竟将饰演怎样的角色呢？
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